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钢铁行业四天王宏观调控的受益者热点追踪行业资讯资讯0-【资讯】

发布时间:2021-07-21 17:38:27 阅读: 来源:铡草机厂家

近几年来,由于国内固定资产投资大幅增长,对钢铁的需求不断增加。从而刺激国内钢价大幅上涨,钢铁投资过快增长,钢铁产能急剧扩张,钢铁原料价格暴涨。为了控制钢铁行业投资增长过快,国务院部署对钢铁等行业投资进行整顿清理,把钢铁行业固定资产投资项目资本金的比例由25%提高到40%以上,进一步提高了钢铁行业的市场准入门槛,银监会也发出通知对七省市钢铁等行业的贷款情况进行重点检查。国家的宏观调控的出台,将会极大地制约钢铁企业新项目的上马,在建项目特别是初建项目将受到较大影响,预计未来两年钢铁行业新增生产能力大幅上升的势头将明显受阻。

国家宏观调控措施实施后,国内钢价迅速出现回落。3月中旬迄今,国内主要钢材制品价格已经连续六周出现快速下跌。据国家发改委5月11日发布的消息,据对全国22个主要城市钢材交易市场监测,3月中旬以来,线材、螺纹钢已回落到每吨3250元和3440元左右,相当于去年12月初的水平,价格累计回落750元/吨以上,跌幅达17%以上。特别是4月下旬以来,国内钢价呈现出加速下跌态势,部分地区日均跌幅超过100元/吨。此外,近期国内板材价格也呈现全面下跌之势,特别是中厚板价格由前期一直攀升转为下降。

下一阶段我国稳健货币政策的取向是适度从紧,银根紧缩对房地产、基础设施建设、机械等部门影响比较大,从而将使钢材需求增长速度下降。如果未来国内钢材需求量低于供给量将造成供大于求,钢价下滑,企业盈利衰退,不利于宏观经济健康增长;如果未来国内需求与供给配套,则钢材价格在目前价位上可以反弹到合理水平并盘整,不会出现持续上涨。从长远来看,中国经济走势将呈现振荡上行态势,所以钢材需求前景是广阔的,但是会随经济走势振荡波动。在目前严格限制产能状况下,长期供给数量有很大程度抑制,这对于维护钢材价格十分有利。

从短期看,宏观调控紧缩措施的出台会引起固定资产投资增速的回落,但是考虑到投资增长的惯性,以及各项措施的滞后效应,固定资产投资增速的回落在5、6月份才能逐渐显现出来。另外,由于需求的下降,部分钢铁原材料价格也出现大幅回落,如国内铁矿石价格从3月份最高点下跌了40%多,对钢铁价格的支撑不断下降。因此,预计二季度国内钢材市场仍不乐观。据英国商品研究机构CRU分析,受中国钢材需求增长速度放缓和原材料价格持续下降影响,第三季度全球钢材价格预期下滑,价格指数将较第二季度低2.1%左右。

建筑钢材受的冲击是所有钢材中最大的,主要是由于房地产业的资本金比例提高到35%,影响比较大。目前,我国的建筑用钢在市场上已经供大于求,企业库存正在大幅增加。今年第二季度,我国还将有大量新建的钢厂投产,钢材市场供大于求的局面将会进一步扩大。据统计,与年初相比,现在钢筋库存比年初增加120多万吨,增长了42.6%。因此,对该类上市公司的投资仍要非常谨慎。

本轮钢材价格下跌过程中,板材价格跌幅相对较小,相关下游的需求仍然比较旺盛。相对建筑类上市公司而言,我们认为板材类公司更具有投资价值。其中,以宝钢、鞍钢和马钢等公司更值得关注。据了解,这几家公司是目前少数几家被列入获得银行继续贷款支持的钢铁厂名单之一,其贷款不受影响。国家的宏观调控对这几家公司的发展将较为有利。另外,增发项目即将过发审会审核的武钢股份也建议积极关注,如果公司增发方案对投资者较为有利的话,将带来一定的投资机会。

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